这篇文章是系列的第3部分1给出的抵押贷款市场问题的概述，在铸造方面他们中的第1部分，我认为技术可以大大有助于帮助解决一个很长的路要走。第2部分解释了如何和为什么我建议改变 - 切换形式的抵押贷款支持证券的市场之一，实际抵押贷款 - 实际上工作。第3部分解决了这种转变相关的安全和隐私问题。
通过两个相关的事实次贷危机流动的所有问题：
- 金融市场错误定价的严重抵押贷款支持证券（MBS）。
- 即使前进，没有人能想到一个良好的管理和激励机制，以保持该问题再次发生。
有人拿着一个巨大的长期债务的金额一般要依靠自己的债权人的仁慈 - 如银行储户 - 在抱着它来资助他们。（唯一的真正自然的长期债务持有人是养老金/退休基金）。如果贷款人未能在MBS的形式卖掉现有住房抵押贷款，他们不会已经能够发出这么多新的。因而在地方市场和监管机制会勒住新增不良贷款多，更快。或者，如果MBS市场已经准确地看重抵押贷款，贷款人不会一直能赚钱发出不良抵押贷款，然后将它们翻转到另一座（实际或表面）。
一些所导致的问题没有好的解决办法，只有坏的坏。一大堆的钱是由谁也不能还给我的人和组织借。借款人要获得由某人支付。对不幸接踵而至。的数万亿美元付诸东流，而政客们就如何分配的痛苦工作。
我”正在写有关，但是，是一个不同的问题 - 如何让抵押贷款市场再次合作。旧的模式，其中银行存款了在抵押贷款，不再作品的形式把钱借给了。钱潮太随意，以支持可持续的商业模式中，你只是借用短期之三m和借给长期。哦，它可以工作了一段时间，但另一场危机将是不可避免的 - 更像是上世纪80年代崩溃*比当前，但昂贵的和破坏性即便如此。
*美国储蓄雷竞技比分和贷款行业崩溃在20世纪80年代，这主要是由于消费者银行存款利率放松管制增加的结果。
因此，需要有一个售后，其中抵押贷款风通过长期投资者所拥有。这就是MBS进来，抵押贷款支持证券，在本质上，穿过流债券■从抵押贷款的一个大水池支付。投资者可以访问有关组成池中抵押贷款的一些统计数据，但透明度很不理想。而事情变得之后变得更复杂。支付流的部分经常去到不同的债券阴谋的晕链，主要目标似乎希望有人会错误的东西的价格，从而使所有的人链中的同时赚钱其中。
监督问题的实质 - 和我说的是金融服务实体，民营第三方以及监管者的监督 - 为t帽子金融服务专业人士和他们的经理得到在真正的金钱支付使虚构利润。因此，对于这两个自我欺骗和故意欺骗的动机是巨大的 - 和现在一样主宰新闻的灾难性的后果。
我不认为这些问题实际上可以解决的MBS，MBS作为当前构建。存在的两个问题透明度不足和过于短期激励是不可避免的。所以我有一个激进的建议：停止发放新的抵押贷款支持债券，而是交易个人房贷自己。
这种想法并不对短期激励问题，我认为这是一个经济，你不能依靠有经验的决策者保持同样的工作，在未来30年左右一般不能解决做什么特别的。但这个想法也大大提高透明度。其核心优势是自由基简化，这将有助于使审慎管理，安全（R）的投资和有效的监管都更加逼真。
底线：在被修复为使经济，抵押贷款支持证券需要通过更换个人按揭售后市场。