Avaya.
约翰·沙利文，CFA，副总裁兼企业财务总监，Avaya公司
我一直在问，在第11章重组的同时，文件报告可以强劲的财务结果的公司如何。我们怎么，AVAYA - 企业通信的顶级竞争者之一 - 到达这一时刻？望着如何处理我们的债务的多个选项后，我们决定在我们转型的关键下一步从一家硬件公司向软件和服务公司，为我们的客户，合作伙伴和员工的最佳路径前进。
我们的业务是健康的，表现良好。我们已经成功地从我们的硬件遗产转化，与现在的软件和服务所产生的收入的75％。我们所有的产品最近被虚拟化，并在各种硬件平台上运行。我们将继续在我们所服务的主要市场数一，二，并在整个公司业务的新产品周期的开始。
我们的客户满意度得分均领先于我们的主要竞争对手超过20分。从财政角度来看，公司的经营盈利能力指标已在过去六年提高，我们产生正现金流。在2016财年年底，我们根据合同有$ 3十亿估计未来的收入。转型过程中相当令人印象深刻的结果。
要了解我们是如何得出这个时刻，你需要开始与Avaya公司的资本结构，这是落实到位10年前为支持硬件为中心的业务模式。在过去十年中，我们的业务模式已经显著发展 - 在技术和客户期望的变化所驱动。经济衰退是从2008年开始也对科技支出的显着影响和方式的客户想购买和部署通信解决方案。
当在的Avaya 2007年去私人，顾客们使用的资本支出模型来弥补前期的硬件和软件的采购。随着时间的推移，随着应用和软件作为一种服务，与为技术采购更为灵活的运营成本/订阅模式用户日益增长的需求一起爆炸，我们已经发展到一个软件和服务为主导的业务。
尽管这种商业模式通常产生较高的毛利率，收入超较长时间的识别是在顶线收入的拖累。在Avaya的情况下，这是由老牌厂商加剧的科技支出低迷以及传统的统一通信，其中进入壁垒下跌的商品化和竞争，创业飙升。这使得难以偿还债务，减少利息支出。
我们有效地面临两种选择：在再融资利率的不断提高，创造了不可持续的费用负担，或重组我们的债务。我们的重组反映了我们的财务杠杆和金融市场的现实，而不是我们的运营和财务业绩，这已经，并将继续是，实力雄厚。
通过第11章重组将减少Avaya的债务负担和相应的利息费用，提高我们的财务灵活性，并实现进一步投资的创新和增长。我们继续支持所有部门的关键任务基础设施和服务，包括教育，政府，技术和医疗保健。重组将使我们能够专注于我们的核心使命和未来的成功。它仍然像我们公司一样常用，我们敏锐地专注于最大限度地减少对客户，合作伙伴和员工的干扰。
我们很幸运在一个法律体系，使公司调整其资产负债表进行操作，并继续为企业的健康经营，提供就业，技术创新和客户价值。借用信贷的能力是一个强大的经济的标志，与风险分担机制，使进入资本借款人和投资者的财务回报。
该系统的顺利运作是电子商务的重要齿轮润滑脂。但有本质上涉及的危险。欠债太多，因为错误的原因采取债权，债务就是太自由使用，或商业条件相当债务承担后显著的变化，可以迅速创建一个不可持续的负担，因为许多个人，企业甚至主权国家发现。这是一个警世故事，我们都可以借鉴。