微软表示它将削减多达5000个工作岗位研发、市场、销售、财务、法律、人力资源和IT部门的工作。首批1400个工作岗位将于周四被裁掉。最重要的是,微软启动了下一财年的薪酬冻结。这些举措,加上其他开支削减(比如杀死/减少建设项目,该公司表示,削减公司的年度运营费用率将减少公司的年度运营费用运行费率约为15亿美元,减少2009财年资本支出7亿美元。微软承诺,在“搜索”等领域也将在“少数数千”的职位上,在电话会议中举行首席执行官史蒂夫鲍尔默。那些是美国工作吗?那不清楚。
值得注意的好消息是:在如此严峻的经济形势下,微软上季度的营收同比增长了2%。微软高级副总裁兼首席财务长克里斯·里德尔(Chris Liddell)在一次电话会议上表示,这一增长主要得益于当季从年度企业合同中确认的收入,有些合同是几年前签订的。强劲的年金授权推动Server & Tools营收增长了15%。Liddell还表示,公司预计企业将继续喜欢SharePoint和统一通信,并以比整体IT支出下降更快的速度获得许可。
微软也继续吹捧Xbox是一个成功的故事。受假日市场对Xbox 360游戏机强劲需求的推动,娱乐和设备收入增长了3%,该季度Xbox 360游戏机销量达到创纪录的600万台。(这是否意味着微软在主机领域的大量研发和营销投资已经获得回报?不清楚。)
具体来说,微软今天宣布截至2008年12月31日的第二季度收入为166.3亿美元。该季度的营业收入、净收入和摊薄每股收益分别为59.4亿美元、41.7亿美元和0.47美元,同比分别下降了8%、11%和6%。
微软有一个很好的借口来解释其客户收入下降8%的原因——糟糕的经济——而且它不必为Vista不是一个非常令人向往的操作系统这一事实承担责任,尤其是在全世界都在等待Windows 7的时候。公平地说,除了低端上网本市场之外,企业和消费者一般都没有在个人电脑上投入那么多。
微软的广告业务也增长了一个TAD。这项业务对企业对桌面操作系统的Microsoft STRIPS小工具非常重要,并将其加载到免费的基于云的服务(广告需要支持)。
但微软无法让预测接下来的两个季度将如何促使华尔街的焦虑,驾驶其股价今天。分析师仍然平均预测下半年微软的轻微增长 - 但微软已表示可能不会出现增长,因为经济继续螺旋下来。
微软的财务状况并不仅仅与当前的经济危机有关。它的股票在过去7年(泡沫后)一直保持不变。华尔街看不到微软的长期潜力在哪里,尽管微软的收入和利润都在增长,甚至收入中利润的比例也在增长(见下图)。将微软的股价与其他类似的上市公司进行比较。2002年,苹果的股价约为10美元,如今约为85美元。IBM在2002年的价格是75美元左右,现在是85美元。红帽公司2002年的股价约为5美元,而今天的股价约为13美元。2004年谷歌开始交易时,其股价约为100美元,现在的股价约为300美元。
那么,华尔街究竟看到了什么,才对微软的未来漠不关心呢?微软发布的电话记录中有一位分析师四年级营业保证金下降,税前收入的一部分和其他间接成本。微软的成本管理策略占其利润增长而不是销售商品的盈利能力的增长。要转身它需要一个新的,高利润的产品来成为一个击中(就像在办公室或苹果最近用ipod那样做的好的旧日子)。微软在地平线上没有这样的野兽。
Microsoft Subnet一直讨论克雷格·蒙哥马利是Crandrea集团的.Crandrea Group正试图启动一场草根股东维权运动。蒙哥马利指出,微软每年在研发方面的投资已经超过了其利润的增长,而所有这些数十亿美元的投入似乎都没有产生任何效果。想象一下,如果每次你从公司获得加薪,你都把钱花在“职业投资”上,却从来没有升职。这不是一种有效的消费方式。
请参阅下面的图。
FY02 |
FY03 |
FY04 ** |
FY05 * * |
考虑* * |
FY07 ** |
FY08 ** |
今天 |
|
收入(数百万) |
28365美元 |
32187美元 |
36835美元 |
$ 39,788 |
$ 44,282 |
$ 51,122 |
$ 60,420 |
* $ 63.61B. |
净收益 |
5,355 |
7531年 |
8168年 |
12254年 |
12599年 |
14065年 |
17681年 |
|
年度收入增长 |
N/A |
13.5% |
14.4% |
8.0% |
11.3% |
15.4% |
18.2% |
|
收入的年度占净收入的百分比 |
18.9% |
23.4% |
22.2% |
30.8% |
28.5% |
27.5% |
29.3% |
|
股票价格* * * |
22 |
22 |
23 |
25 |
25 |
30. |
26 |
关于 18美元 |
研发费用 |
6299年 |
6,595 |
7,735 |
6,097 |
6584年 |
7121年 |
8164年 |
|
年增长率(净收入) |
N/A |
3,822 |
4648年 |
2,953 |
4494年 |
6840年 |
9,298 |
*分析师估计
**最新10K的财政年度结果
***基于月度调整的平均收盘价
还请参阅:
欧盟(再次)因微软在IE与Windows捆绑的问题上的反垄断行为而对其进行了打击
Windows 7:不为人知的企业如何被冷落的故事米切尔·阿什利:为什么Windows 7永远不会消灭Linux
Windows Server 2008 R2 Beta准备下载
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