这周四，1月28日，瞻博网络将网路广播2009年第四季度收益电话会议。然而今天，华尔街电信天后凯瑟琳TrebnickAvian Securities的高级研究分析师重申了她的观点“负面意见”关于Juniper:“我们预计JNPR将公布收入和每股收益，符合高端管理指导，略高于我们的预期8.837亿美元/ 0.25美元(Street= 8.84亿美元/ 0.25美元，指导为8.6亿- 8.95亿美元/ 0.23- 0.26美元)。我们相信，该公司看到了康卡斯特(Comcast)和美国电话电报公司(AT&T)在北美运营商领域的需求上升。我们与经销商的讨论表明，企业需求强劲SRX和前女友尤其是产品。”关于Juniper 09年第四季度的业绩:
“我们相信康卡斯特和美国电话电报公司的两个大客户对第四季度的收入增长做出了贡献。美国电话电报公司(AT&T)在回程网络中增加了更多路由器，以减少移动数据流量，并根据iPhone在假日期间的销售情况进行调整。SRX增加了来自Verizon和两个新服务提供商客户AT&T移动和TELUS的收入。此外，该公司的红地毯计划可能有助于增加收入SRX．我们预计企业细分市场将占到总收入的~30%，并与之归属于企业份额收益SRX和前女友平台。我们的调查显示，第四季度通信设备领域的企业销售连续上升，JNPR和CSCO都从中受益。我们第10季度的收益/每股收益为8.73亿美元/ 0.24美元，我们希望管理层将业绩导向与华尔街一致= 8.72亿美元/ 0.24美元。我们的估计是基于第一季度的季节性，因为运营商还没有最终确定2010财年预算。我们对企业的预估可能会有所上升，因为经销商表示，一些项目将延续到第一季度，而在进入2月份之前，有关该项目的整体评论也很强劲。”2010财年上行空间有限，预计较市场预估低12%:“在北美，JNPR的三个超级账户客户AT&T、Verizon和Comcast占了北美总资本支出的70%，他们的总资本支出预计将同比下降2%。(请参阅我们的IP基本报告2010年1月8日发布的服务提供商资本支出)。猎鹰计划时间由于有12家运营商迁移到LTE，所以在初始部署时已经晚了。随着运营商转向更便宜的以太网平台，路由器每个端口的总收入减少。我们不期待最近宝利通/杜松公告增加收入。这两家公司已经合作了三年多，但还没有找到交叉销售产品的方法。JNPR将于2月23日在加州旧金山举办分析师日。”杜松的估值:“我们认为2010财年和2011财年的营收增长有限，并重申我们的负面看法。较低营收预估的上行因素可能来自Tier 1 MSO对回程服务、IBM和戴尔等OEM供应商的拓展，以及任何并购活动。我们23.00美元的目标是基于2011财年每股收益1.06美元和21.7倍的市盈率。按这个估值，电动汽车/销量是2.6倍。”也许从光明的一面来看，在他今天的研究笔记中，华尔街网络专家-加拿大皇家银行资本市场董事总经理-马克苏对于Juniper的投资者应该期待什么，他表示:“随着公司恢复营收、进军新市场并抵御竞争，今年Juniper的股价可能会起伏不定;与此同时，该公司正努力将营业利润率目标提高至25%。Juniper必须向投资者证明，它可以通过北美主要运营商增加收入，在企业市场上与思科(Cisco)和惠普(HP)争夺份额，解决其无线战略，并扩大其数据中心规模，同时雷竞技电脑网站考虑股票的运营成本，以维持其当前的23倍共识的10年收益1.10美元(18倍我们的未杠杆每股收益1.13美元，净现金4.93美元)。“近期Juniper可能会表现出与大多数网络公司类似的营收表现，我们预计涨幅约为。1500万美元，而我们印刷的估计为8.95亿美元(或大约。9.10亿美元)，而此前普遍预期为8.84亿美元，导致整体环比增长10%。在每股收益方面，Juniper可能上涨0.02美元，而市场普遍预期为0.25美元。收入构成可能同样重要，基础设施销售的连续反弹(57%)比SLT(20%)或服务(23%)更重要。”Sue继续说道:“对于即将到来的3月份财季的指导可能会有所收窄，但考虑到它仍然是一个动荡的环境，Juniper可能会将其营收定位在9亿美元和9.2亿美元之间，而不是8.72亿美元和我们预计的8.9亿美元。 The net of Juniper's results on Thursday night is that the consensus CY10 EPS of $1.10 may move incrementally higher, something that may already be factored in the stock." Sue added, "Gross margins may grow sequentially from 65.8% due to product mix yet Juniper may temper the margin outlook by reiterating its LT range of 65-67%. Salary reductions have been reversed and savings plans have been reinstated so we don't expect a sharp jump in operating margins from last quarter's 20.8%. To its credit Juniper is maintaining its overall headcount levels while upgrading its talent base." Sue concluded, "By the end of the year, Juniper may have almost $6.00/share in cash from its strong cash generation. Juniper's new market entry will either come via acquisitions or major new investments and channel program expansions; possibly increasing execution risk. We look for additional details during the company's analyst day in Feb."Juniper vs. Cisco股票图表来源:雅虎金融请记住，在2月3日星期三，思科将会网路广播2010年Q2FY10收益电话会议。今天，加拿大皇家银行资本市场董事总经理也是如此马克苏他说:“从根本上讲，思科的情况正在好转挥之不去的组件短缺我们认为，该公司在1月份季度结束时表现积极。我们预计思科的营收将接近94.5亿美元(季度环比增长5%)，而我们纸面上的预期为930亿美元，而普遍预期为93.9亿美元，这表明关键的垂直企业领域将出现滚动复苏。在每股收益方面，我们预计每股收益将上涨0.35美元，但由于该公司再次招聘，这一涨幅并没有太大意义。“预订线性可能比发货线性要好，我们估计思科的账面收益大于1.0。我们注意到1月份的稳步改善，这给了我们更多的信心，思科可以在即将到来的4月份季度连续增长(共识94.8亿美元)。我们预计思科会传递出一个平衡的信息，因为尽管情况有所好转，但仍未真正恢复‘正常’。”苏继续说道:“关于思科和惠普之间即将爆发的价格战，已经有很多说法了，但我们只是没有看到而已。思科稳定的毛利率(我们估计为64.7%)可能会进一步缓解投资者对价格竞争的担忧。进一步牵引思科的统一计算平台IBM的强劲业务趋势可能会进一步帮助该股减压(目前是10年每股收益1.48美元的16倍)。”Sue补充道:“北美(55%)和亚洲部分地区(11%)正引领着思科的复苏，尽管我们看到欧洲也有一些改善的迹象(尽管英国没有太多)。然而，在北美，有线服务提供商的表现相对滞后，尤其是有线服务，我们的发展趋势喜忧参半。我们预计，作为正常季节性的一部分，联邦政府将依次下降。”苏总结道:“总的递延收入可能会从上季度的92.7亿美元开始以个位数的速度增长，而库存也可能会随着思科计划改善连续需求而增长减少关键产品的交货时间．可见性，尽管我们注意到的积极指标仍然有限，就业创造一直很差，电缆资本支出趋势仍然持平。然而，我们的调查工作显示了更多积极的指标，我们开始了新的一年，思科的产品和一个渴望夺回市场份额可能会保持良好的定位。”
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BradReese.Com思科翻新当您的思科设备出现故障时，请与我们联系。我们修复思科在组件级。联系人:布拉德•里斯
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